国务院总理李克强5月8日主持召开国务院常务会议，研究部署抓好当前农业生产、保障市场供应和价格平稳等工作。会议提出，防止农产品供求和价格出现大波动，对于实现经济持续健康发展，增加农民收入具有重要意义。会议要求，各地区、各部门要保障有效供给，着力防控通胀，促进农民增收，为经济发展和民生改善提供支撑。

　　国家统计局9日公布的数据显示，2013年4月份，全国居民消费价格总水平（CPI）同比上涨2.4%，创下两个月新高，环比上涨0.2%。全国工业生产者出厂价格（PPI）同比下降2.6%，同比降幅再度扩大，创下6个月新低，环比下降0.6%。

　　在笔者看来，通胀虽然继续温和上行，但仍处在可控范围内。推动4月CPI上涨的原因除了食品价格、翘尾因素、新涨价因素，还有两点不能忽略：一是过高的税费负担增加了消费品的成本，提高了厂商的价格底线。二是收入差距加大使哑铃型的中国消费者结构日益明显，即中端消费偏少，而高端、低端消费者多，这种结构决定了厂商出于利润最大化抬高价格，造成物价偏高。

　　PPI的走势与大宗商品价格的走势相吻合。当前国际大宗商品面临较为严重的产能过剩与库存高企压力，价格下行压力较重，这也从侧面反映出中国工业产成品和对原料的需求依然不振。这与近期公布的官方PMI和汇丰PMI指数一道印证了我国内需依然低迷，国内经济复苏乏力。

　　除官方公布的经济数据外，不少周期性行业的发展情况也反映出国内经济复苏乏力。据报道，目前国内不少煤炭企业出现了减产甚至停产的情况。如内蒙古鄂尔多斯(600295,股吧)东胜区有35家煤炭企业，停产的有17家。2012年，鄂尔多斯市全年煤炭产量为5.967亿吨，约占全国原煤产量36.5亿吨的16.35%。停产、减产的不只是内蒙古，传统的煤炭大省山西、陕西、河南、山东等省均出现煤矿停产减产的现象。对于煤炭这种周期性行业来说，其表现好坏直接反映了宏观经济的好坏。

　　笔者认为，CPI与PPI走势背离，说明生产领域的价格波动不能有效地传导到消费领域中。PPI下降而CPI上升，传导链条中的流通领域存在较大差价，证明流通环节成本较高推动了物价上涨。结合当下国内外宏观大背景，经济政策陷入了左右为难的纠结境地。

　　从近期政策和高层的表态来看，中央此次对经济放缓高度重视，但在应对上并没有慌张。据透露，中央这次决意放手来轻松应对，而不是立刻采取刺激经济的政策。在政策操作上，中央采取的做法是“一手松”、“一手紧”。所谓“一手松”，即面对经济下滑的风险，保留政策适度放松的空间和弹性；同时，相关部门暗中使出“一手紧”的招数，加紧防范经济下滑引发的其他风险，特别是金融风险。

　　总而言之，在当前物价涨势较为温和、经济增长仍面临下行风险的背景下，中国货币政策近期将不会明显收紧。因为复苏态势偏弱，未来一段时间经济增长仍然可能低于潜在增长率，同时通胀压力可控，为保持适度宽松以稳定经济复苏创造了政策空间。