价值投资者往往寻求估计便宜且盈利的公司进行交易，这是投资策略中一个非常合理的方式。世界上很多伟大的投资者包括巴菲特都采用这种投资方式。

　　但有时，赚钱的公司也可能一便宜的估值进行交易，一个重要的原因就是这些行业在长期看来往往面临不可逆的下降。例如硬盘行业，虽然市场上拥有希捷和西数这样两家世界级的公司，但是长期看来并不被看好。

硬盘驱动器制造商面临着两个问题

　　首先的挑战是PC市场的没落。如今市场由传统的PC形式开始越来越多的转移到移动设备，如智能手机和平板电脑。Gartner预计今年的PC出货量将下降10%，而在2013年平板电脑的出货量可能会提升70%，随着移动设备的兴起，硬盘驱动器受到了明显的影响。


固态硬盘崛起

　　第二个问题就是固态硬盘的崛起。固态硬盘比传统的硬盘提供更好的性能，虽然目前固态硬盘仍然要昂贵很多，但是近几年已经越来越实惠了。现在高端的电脑已经附带固态硬盘，而不是硬盘驱动器。

　　第2页：在云中是否有解决方案吗？

　　移动计算的崛起

　　无论一个人是否定义PC市场已经死亡，但是不可否认的是，移动设备正日益成为一大群人的计算需求。在今年第一季度，PC出货量下降了近14%，创造了最大的跌幅纪录。

　　同时，市场上的平板电脑将继续增长，在第一季度，平板电脑出货量跟去年相比翻了一番。预计到2015年，平板电脑的销量将超过所有传统的个人电脑。

　　与此同时，像微软这样的公司，也开始推出了一些PC和平板相结合的产品，如Surface Pro电脑，完全有能力成为一个平板的形状。

　　最重要的是，这些设备都没有使用硬盘驱动器。

　　在云中是否有解决方案吗？

　　有人会说，PC市场的下降，能够通过云来弥补市场颓势吗？的确，一个平板电脑可能不会有一个硬盘驱动器，但是他们可能喜欢用iCloud ，Dropbox等一个连接到云的存储解决方案。那些遥远的云服务器使用硬盘驱动器，所以移动计算并不会影响硬盘的销路对不对？


云服务器

　　真的没有，上个季度，希捷公司的收入只有20%跟云计算有相关的需求，至于西数，单位销售只有8%跟云存储有关。

　　IHS公司在2月份表示，它预计2013年硬盘行业的总收入将下降12%。

　　云存储的销路要远远高于本地存储，这意味着所需的存储总量要少的多。

　　第3页：希捷与西数的硬盘市场风险

　　固态硬盘将成为主流

　　在2011年，三星宣布将其硬盘部门以14亿美元出售给希捷，这也看出三星并不看好硬盘驱动器市场的发展，而在固态硬盘市场，三星已经成为了重要的一员。

　　要注意的是，固态硬盘虽然比传统硬盘性能要出色的很多，但是其价格要更加昂贵，并且可能将持续相当长的一段时间，但是最终其会变的便宜的。


固态硬盘

　　希捷和西部数据也已经开始扩展到固态硬盘市场，尤其是西数，已经连续收购两家SSD相关的厂商了。

　　但在固态硬盘，西部数据和希捷不像在硬盘市场的统治力那样，事实上，他们也仅是其中的一员而已，在这里，三星占绝对的主导地位，在2012年的收入占了整个行业的近四分之一。

　　固态硬盘的市场的需求将会不断的增长，但是不可否认的是，未来十年，并不能指望硬盘从数据中心消失，但IBM公司已经尺子10亿美元，加快闪存的发展。

　　还有固态从企业市场不断增长的需求。无可否认的是，Gartner公司并不指望硬盘从数据中心消失，至少十年，但IBM 已经斥资1亿美元，以加快固态采纳。

　　希捷，西数的硬盘市场风险

　　希捷和西数仍然是主要的硬盘公司，虽然将业务移动到云，能够抵消一些PC市场硬盘需求下降的影响，但是并不够。

　　硬盘厂商需要寻找新的增长途径，以免像软盘和CD这些存储设备一样消失在人们的视野中。