国庆长假后，大盘延续节前的步骤，继续上扬，在2200点位置多空双方激烈厮杀，创业板指数也频创新高，然周四大盘指数在无任何利空的情况下，出现了小幅下跌，周五却以2228.15点报收，上涨1.7%，站稳2200点以上。10月份是三季报的密集披露期，加上三中全会即将召开，后期大盘将如何演绎?此时采取什么操作方式最为稳妥?哪些板块极具投资价值?接受《金融投资报》采访的私募人士表达了各自的观点。


深圳铭远投资 陆炜：六成仓位重仓成长性个股

　　“国庆节后市场比较热闹，主要是有三方面的原因。”深圳市铭远投资顾问有限公司总经理陆炜道，“一是市场没有发新股，使得资金面比较充裕;二是三中全会之前，市场对政策有很大的预期，不会有太负面的消息出现;三是10月份是三季报的密集披露期，在业绩的推动下，成长性个股备受资金热捧。”陆炜指出，在资金面和政策面偏暖的情况下，三中全会之前大盘都会比较活跃。但是在11月下旬到年底大盘将面临较大压力。“一是政策兑现，市场回归到实际的经济基本面;二是停发了一年多的IPO将有望在元旦前后重启。”陆炜做了如是解释。

　　所以，其建议投资者，如果目前仍保持重仓的话，要适当进行减仓。即使考虑到IPO对大盘的打压，陆炜还是对大盘比较有信心，他认为大盘再创新低的概率不大，最有可能是向下调整或者出现较大震荡。基于目前较为谨慎的态度，陆炜表示其目前的仓位在六成左右，而之前是五成，最近才有小幅加仓。“重仓的个股仍然没有变化，依然还是医药和医疗器械，这些都是具有成长性的个股。”陆炜说，“三季报公布完以后，会适当减少一些仓位，但是不会全部卖完。因为这些都是我们长期看好的品种，所以愿意承受一定的波动。”

　　除了医药和医疗器械板块外，陆炜说：“环保、农业、电子消费、食品饮料等也是我们未来几年都长期看好的板块。虽然现在选择的是短期品种，但是还是要结合中长期来看。因为它们即使短线出现下跌，只需要时间就会上涨，风险较小。”

　　另外，陆炜说土改、金改以及国企、央企改革的概念股在三中全会之前将继续被热炒，存在一定的机会。但其也表示，目前已被资金追捧太高，要谨慎。陆炜不热衷于题材股的炒作，他认为手游等题材股的炒作，只看趋势，不看估值，一旦下跌，风险很大。而且IPO将成为题材股炒作的一个节点，一旦新股发行，必然出现下跌。

　　广东银石投资 丘海云：强者恒强关注光伏板块

　　“四季度目前比较确定事件有三个：一是四季度经济将处于弱势平衡;二是IPO年内不会出来;三是三中全会会有利好政策公布，且主要是产业政策方面的，如科技创新、节能环保和核能等。”广东银石投资有限公司总经理兼投资总监丘海云表示。

　　另外丘海云指出，在四季度值得警惕的风险也有2个，一是房价上涨过快，有可能会触发新一轮的调整，是加息和政策很难确定;二是中小市值股票，如果三季度业绩跟二季度一样低于市场预期的话，有可能会引发新一轮大面积调整。

　　因此对于四季度投资机会的判断，丘海云认为，要参考确定性事件和风险，她表示如果以上2个风险都不会出现的话，那么大盘在第四季度的结构性行情将十分明显。

　　“三中全会之前题材股炒作将很热闹，中小市值个股，涉及科技创新、改革概念的，将持续火爆。主板在经济偏中性的预期下，可能区间震荡。”丘海云道。至于其具体仓位，丘海云并未透露，不过她表示目前重仓的主要是光伏和太阳能相关的个股。“四季度是光伏的传统交易旺季，只要订单一下来，个股的市盈率就会马上降低。”丘海云说。

　　她主要在两个细分领域布局，一个是特高压，一个是逆变器。“这两个细分行业，只要是光伏电站一装机，就一定会受益的，它们只要销售就完事，不受电站盈亏的影响。”丘海云分析道，“另外，具有技术门槛，竞争优势明显。”此外，她并不是很看好单晶硅和多晶硅，因为目前行业仍处于产能过剩的局面。她提醒投资者，在选择股票时，要考虑技术含量和市场份额。“技术要有门槛，有一定的市场占有率。因为政府一旦投资，首先会考虑风险，选择的对象一般是规模比较大，市场占有率较高的。”丘海云说。中长期除了光伏外，她还看好节能环保、核能、3D打印等板块。她指出，这些行业未来发展空间都很大。

　　广东煜融投资彭钦海：轻大盘重个股主题机会仍多

　　广东煜融投资管理公司高级研究员彭钦海认为未来大盘将以震荡格局为主，因此在投资策略上，其表示，应该把握主题机会，精选个股，轻大盘重个股将成为主旋律。

　　彭钦海说，理由主要有三个：一是在三中全会召开之前，市场还会对相关的政策预期进行炒作。近期，从盘面上可以明显感受到，自贸区概念、土改概念、二胎概念等等频繁活跃起来，激发人气。而市场只要有热点，就有财富效应，就会给我们带来了很多获利机会。

　　其次，中小板指数的上升趋势保持完好，而且有加速的迹象。创业板指数虽然高高在上，但到目前为止还没有明确的见顶迹象。因此，中小盘个股的机会依然会相当明显。投资者可以做的，就是顺应这样的趋势，做好中小盘个股。

　　最后，周期股短期内难有明显的机会，如同鸡肋一般，食之无味，弃之可惜。在这种情况下，大盘也难有趋势性的机会。

　　基于对后市积极的判断，彭钦海表示目前他们的仓位保持在八成左右。“持股主要分布在主题机会中，比如自贸区概念、土改概念等。由于三中全会在11月就要召开，剩下的时间只有几周，因此操作风格以中短线为主。”彭钦海道。

　　对于后市，彭钦海表示将继续看好主题性机会，尤其是三中全会的政策预期炒作。“值得注意的是，这主要是一种政策预期，因此在11月之前就要及时见好就收，战线不宜拉得过长。就像前期上海自贸区的炒作一样，在具体方案公布前一两天就开始大幅震荡回调。”彭钦海说，“此外，下半年是消费旺季，因此消费股值得关注，如百货、食品等。”