李逍

　　投资者不能仅从基金研究机构的分类来判断。基金研究常用基金风格箱来界定基金的风格，晨星的风格箱在行业内广为使用。这是一种基于持仓的分析方法，这种方法以基金组合的平均市场资本规模和平均P/E为基础对基金进行分类，形成了一个“九宫格”，分为所谓的“大盘价值风格”、“中小盘成长风格”等。

　　该方法可以使投资者清楚、简洁的了解基金的投资组合概况，依据基金的投资组合而不是根据基金的名称来评价其风格。客观的说，该方法能大致的确定基金风格，但是基于过去的基金持仓来进行分析，准确度存在问题，在分类的边界上也较模糊。

　　一种使用不多的风格分类方法是基于回报的分析方法。这种方法计算不同市场下基金的风险收益情况，使用净值增长率、夏普比率等指标来衡量市场表现，并对基金的业绩进行风格的归因分析。这种方法的优势是可对基金进行明确的区分，但对一般投资者来说过于复杂。

　　在实际的操作中，我使用“标杆法”来简单而较为准确的定位基金的风格。这一方法我称为“标杆法”，属于基于回报方法的一个简单版本。

　　你只要把基金的涨跌与沪深300指数、创业板指数、中小板指数相对照，就能大致确定基金的风格，而且是基金当下持仓组合的风格。

　　基金的表现更接近创业板指数或中小板指数，该基金更偏向成长风格;表现更接近沪深300指数，其风格更偏向价值。连续观察三天，基本上可以较准确的界定基金当下组合的风格。