昨日沪深两市股指再次以十字星报收，在连续下跌之后，本周指数连续收出两颗十字星，显示出多空双方博弈异常激烈，本年度剩余交易日股指将何去何从呢？


首先依旧看市场资金面情况，上周资金市场价格高企，央行罕见的在微博上公布了使用SLO工具释放了3000亿元的短期流动性，紧随着央行在连续暂停5期之后，昨日终于在公开市场上重启逆回购操作，以控制连续多日飚涨的银行间同业拆放利率，显然央行的动作起到了效果，资金市场价格大幅回落。另外财政存款的投放也使得市场上的资金充裕起来，尤其是最后一周的更为集中、规模更大，这也将有助于平稳资金市场价格。 

　　其次我们依旧要说说政策面。在中央经济工作会议后市场的表现令人咋舌，毕竟明年是改革的元年，市场现在对改革的认识也更加理性，另外明年股票将要过渡到注册制，大量的IPO发行也使得投资者变得谨慎，所以对于短期内市场的过激反应我们应该可以很好的做出理解，正是因为之前投资者对改革的期望过大，但现在的认为也不过如此，再叠加其他一些不利因素，最终导致指数短期内大幅回落百余点。不过我们要强调的是，改革元年确实会令市场出现阵痛，但这也是检验本届政府的一年，我们有理由相信政策的持续性和合理性，只是这会增加市场的震荡幅度，所以明年市场的上下波动将会习以为常的事情。 

　　最后从技术走势上看，上证指数周线原本已做出向上的突破，但连续两周的杀跌使得指数再次回到下降通道当中，这就使得原本周线结构中的双底结构将要演变为头肩底的走势，若一旦如此，那么对后期行情奠定了坚实基础，这点投资者必须要意识到，只是周线周期较长，并不是短期行为，所以短线投资者暂时不要过于乐观。 

　　本年度剩余交易日不多，我们认为指数以平稳态势过渡到明年行情将是大概率事件，建议投资者近期适当关注高送转和防御类个股为主。虽然股指已经连续下跌两周后有反弹要求，但我们依旧不是很确定反弹的力度，所以整体仓位仍然要严加控制。