摘要:A股市场周四、周五的调整,还不能归咎于“两桶油”的搅局。其一,沪指自1984点起涨以来,尚未有像样的调整,本身有调整的内需;其二,央行本周回笼资金千余亿元、汇丰PMI创七个月新低、人民币连续走低等,也成为大盘调整的促动因素。
中石化的表演牵动市场神经。周四涨停,市场即刻勾起“中石化涨停大盘调整”的历史念想,沪指冲高回落收阴,中小盘股更是夺路奔逃,创业板和中小板双双暴跌。周五,中石化暴跌,沪指盘中击穿2100点大关,但创业板和中小板显示企稳迹象,只是个股热度大幅降温。
如何解读近期盘面语言?
本栏以为,“两桶油”周四的暴涨,既是“油改”预期的刺激,也是长期低迷的周期性蓝筹股的补涨躁动;而周五的暴跌又说明两点:市场资金总体欠缺,不支持大盘股持续上涨;周期性蓝筹股可以次第补涨,但未能得到主流资金的认同,部分市场人士呼唤的“二八风格转换”目前还难以成行。近期,大盘股的屡战屡败也可为佐证。春节长假归来,以稀土为首的有色股掀起波澜,但也只是一日行情;国金证券、中信银行玩“触网”概念,一骑绝尘,但仍不能挑动相关板块的跟风效应,单兵突进独上高楼。
而A股市场周四、周五的调整,还不能归咎于“两桶油”的搅局。其一,沪指自1984点起涨以来,尚未有像样的调整,本身有调整的内需;其二,央行本周回笼资金千余亿元、汇丰PMI创七个月新低、人民币连续走低等,也成为大盘调整的促动因素。
A股陷入调整,本栏在去年底就一直看好的“春耕行情”,是否就此止步?回答是:还有戏唱。
其一,从市场环境看,两会维稳和IPO空窗期,成为多头最大的“稳心丸”;其二,从技术层面看,近几日的调整利于空头情绪的宣泄和短期多头的换手;其三,从市场估值看,多头还有较大的腾挪余地。截至本周五,大盘蓝筹股扎堆的沪深300(2264.294, -23.14, -1.01%)市盈率为8.71倍,中小板市盈率37.7倍,创业板市盈率64.32倍。前者处于历史低位重在防守维稳,中者处于历史中位攻守皆有空间,后者居于历史高位磨顶进行时。
可以探讨的是,创业板磨顶,在3月上中旬磨出的可能不是一个尖顶,而是一个小区间震荡尝试迭创新高的天花板圆顶,总体机会可适量把握,但部分确定性成长股仍会不断震荡创高。
春耕行情走了将近两月,沪指、中小板、创业板的涨幅分别为1%、6%、17%,三月的两会行情依然有戏可唱。可以重点挖掘的,是向创业板跟进的中小板个股,而“国企改革”旗帜下大盘蓝筹股的补涨机会仍可跟进。表现最为活跃的,当是三类个股:两会题材,如医疗与养老产业、农业、军工、环保等;年报题材,这是每年两会期间不可或缺的一道风景;美股“映射”概念股,一年多来,创业板跟随美股反复走牛,信息消费、新经济、新能源、医疗服务等领域牛股辈出,这一逻辑有望延续。
需提示的是,步入三月中下旬,IPO何时重新启动的“发令枪”,可视为春耕行情休歇的参考信号。