原標題：基金定投賺錢的真相：如何挖掘背后的礦藏
　　[摘要]抱著強制儲蓄、勝於活期的理財夢，卻在淨值虧損之下忍痛退出？也許，你在基金定投過程中走入了“時機不對”、“心機不足”的誤區。

　　抱著強制儲蓄、勝於活期的理財夢，卻在淨值虧損之下忍痛退出？也許，你在基金定投過程中走入了“時機不對”、“心機不足”的誤區。

　　那麼，基金定投賺錢的真相是什麼？投資者該如何挖掘定投的礦藏，綻放“時間的玫瑰”？

　　定投之“人”

　　基金定投，是“定期定額買基金”的簡稱，是指投資者約定每月扣款時間和扣款金額，由銷售機構在每月約定日從投資者指定資金賬戶內自動完成扣款和基金申購申請的一種長期投資方式，類似於銀行(行情 專區)的零存整取方式。

　　由於基金“定額定投”起點低、方式簡單，所以它也被稱為“小額投資計劃”或“懶人理財”。

　　按照基金定投的產品特征，好買基金表示，四類人適合基金定投。

　　首先，基金定投適合忙人理財，經常加班，幾乎沒有時間休閑娛樂，更沒有時間打理自己的資產﹔其次，適合懶人理財，而基金定投是規律投資，強制扣款，“月光族”可以將發薪后手頭寬裕的幾日設為劃款日，這樣通過基金定投相當於強制儲蓄﹔再次，基金定投可以平攤震蕩市場風險，適合穩健投資者﹔最后，基金定投可用於未來特定目的使用。

　　定投之“技”

　　由於定位於“懶人”投資，基金定投初期模式相對簡單，即純粹的定期定額投資，指投資人可以指定投資的時間(每月任意一個工作日)和金額，在投資人指定的投資時間進行扣款，扣款金額為投資者指定的金額。

　　經歷了多年快速發展之后，基金定投近兩年集體進入了智能化時代，各家銀行、基金公司的智能定投方案層出不窮。智能定投是建立在傳統定投基礎上，進行適當擇時操作的投資方式。它一方面保留了普通定投的機械化、降低主觀操作風險的優點，另一方面又通過數量分析方法進行模糊擇時，優化投資成本。如今智能定投可以從金額、日期、周期、漲跌、均線等多方面進行選擇。

　　以均線偏離法為例。在股價大幅高於均線時，應減少定投金額﹔在股價大幅低於均線時，應增加定投金額。均線偏離法也可以對應不同的偏離度，設定不同的定投金額。

　　定投之“市”

　　什麼樣的市場環境適合基金定投？

　　好買基金表示，入市時機選擇上，超跌但前景不錯的市場最適合開始定期定額投資，投入景氣循環向上、現階段在底部盤整的市場，避免追高是創造獲利與本金安全的不二法則。因此隻要長線前景看好，短期處於空頭行情的市場最值得開始定期定額投資。

　　從長期來看，建立在市場長期趨勢向上的假設下，投入的時間越早，成本低的概率越大。因此一次性投資的成本應低於定投成本﹔長期來看，在市場長期震蕩向上的情況下，一次性投資的收益率好於定投的概率較大。

　　需要指出的是，一次性投資在初始時點上投入的金額在當時來看也許比較高，但多年以后來看，這些投資金額往往較小。而定投雖然每次投入金額比較少，但如果拉長時間來看，累計投入是比較可觀的。因此定投是一種能夠與個人財富管理需要相適應的理財方式，而不是一種投資策略。

　　定投之“時”

　　從市場關於定投虧損的報道看，很多投資者是在07年高點“入市”定投而被迫“站崗”。因此，定投並不意味著可以完全放棄時機的選擇。

　　對不同投資期限的投資者來說，定投的進入和退出時點並不相同。

　　研究表明，中期定投的平均成本隨著進入時機的不同而差異相對較大：震蕩筑底時進入的平均成本最小﹔上漲市進入的平均成本最高﹔下跌市進入的平均成本居中偏小。

　　因此震蕩筑底時正是開始定投的最佳時機。中期定投的平均成本隨退出時機的不同也有所波動。從折線表示的回報來看，回報對退出時機因素比較敏感。再結合成本來看，中期定投的收益率對進入時機和退出時機都具有一定的敏感性。

　　而對於長線(大於一個周期)的定投來說，進入時機相對不重要，影響收益率的主要因素是退出時機。上述研究同時表明，在定投時間超過一個市場周期之后，定投成本最終將趨近於較穩定的水平，與進入時機關聯較小。但由於回報對退出時機仍然非常敏感，因此長期定投的收益率仍然對退出時機敏感，但對進入時機不再敏感。

　　因此，對長期投資者來說，定投要“傻傻地買，聰明地賣”：在定投時需要堅持投資紀律不能輕易退出，但當收益率已達到或者接近預期目標時，應理性選擇退出時間。

　　定投之“基”

　　除了選擇正確的定投方法和時機，適合的定投品種亦是決定能否賺錢的關鍵因素。

　　如果定投計劃時間足夠長，跨越了數個牛熊循環，那麼定投的最佳投資品種之一是指數基金﹔原因是相當部分主動基金的長期累積收益率無法超越指數。

　　在指數基金中，市場代表性強的指數基金定投效果通常要好於代表性較弱，或特殊風格類型的指數基金。

　　如果定投計劃時間較短，比如三年以內，那麼主動型基金也是有吸引力的。因為在一個相對較短的時間期限內，總是可以找到部分能夠持續戰勝市場的主動型基金。

　　在主動型基金中，操作風格靈活相比操作風格穩健的基金更加適合進行定投﹔風格輪動型基金相比風格固定型基金更加適合進行定投。

　　定投之“誤”

　　最后，綜合渠道、基金公司及投資者反饋，在此總結若干基金定投常見的誤區。

　　誤區一：任何基金都適合定投

　　並非所有的基金都適合。債基、貨基收益較穩定，定投和一次性投資效果差距不是太大，而股基波動較大，更適合用定投來均衡成本和風險。

　　誤區二：定投隻能長期投資

　　在后市不看好的情況下，無論是一次性投資還是定投均應謹慎，已辦理的基金定投計劃也應可以考慮規避風險的問題。

　　誤區三：隻能按月定投

　　也有基金公司定投可按周、按月、按雙月或季度投資。若月工資僅夠日常之用，季度獎可以投資，適合按季投資。

　　誤區四：定投金額可直接變更

　　簽訂定投協議后，約定投資期內不能直接修改定投金額，需到代理網點先辦理“撤銷定期定額申購”手續，然后重新簽訂定投申請書后方可變更。

　　誤區五：基金贖回隻能一次贖清

　　定投基金可以一次性贖回，也可選擇部分贖回或部分轉換。如資金需求的數額小於定投金額，可用多少贖多少，其他份額可繼續持有。

　　誤區六：贖回后定投協議自動終止

　　基金即使全部贖回，投資合同仍有效，隻要銀行卡內有足夠金額，銀行仍會定期扣款。若想終止協議，應到銷售網點辦理終止定投手續。

　　總之，基金定投並非一勞永逸，掌握投資竅門，避免走入誤區，才能真正挖掘定投的礦藏，讓“時間的玫瑰”得以綻放。