□谢宏章

在股市投资中，既要千方百计地进行逐利，又要老老实实地做好风控，控制仓位便是多数投资者采取的风控策略之一。但在牛市，特别是在牛市初期，就不能显得过于保守，一些技法娴熟的投资者往往会采取“满仓出击”的方法去博取投资收益的最大化。

通常情况下，“满仓出击”指的是在一定操作周期内，账户里只有股票没有资金的操作方法。与控制仓位，既有股票又有资金的操作方法相比，“满仓出击”是把“双刃剑”：当大盘和个股大幅上涨甚至出现井喷式上涨时，能使投资收益达到最大化；反之，当大盘和个股出现下跌甚至暴跌时，也会导致巨大损失。总体而言，最终能否取得“满仓出击”的预期收益，主要取决于“满仓出击”时的品种选择。如果品种选择正确，满仓后即使市场出现下跌，往往也会有良好收益；要是品种选择不当，就极有可能大幅跑输指数，甚至在市场持续走牛的情况下陷入不涨反跌、逆市亏钱的尴尬境地。

正确的“满仓”品种一般应同时具备三个条件：一是熟悉性。对于相关品种非常熟悉，满仓品种属于长期跟踪、经常关注甚至是反复操作的对象；二是超跌性。在同期可比的全部品种中属于涨幅较小、跌幅较大，比价优势明显的品种；三是低估性。在考虑股价跌幅的同时还应考虑估值高低。一般意义上的“满仓出击”，指的是长线投资，即买入股票后持有不动。但由于A股市场的自身特点，单纯利用此法“满仓”往往效果不佳。若能在“满仓出击”的同时，适当穿插短线交易，则能提高“满仓出击”的收益率，但其中的关键是节奏掌控。从操作实践看，节奏掌控准确与否将直接关系到“波段进出”乃至“满仓出击”的最终结果。


在充分享受市场牛市上涨带来市值上升的同时，通过连续波段操作获得持续性的超额盈利，无疑是“满仓出击”的最佳状态。但要达到这种程度，离不开必要的“操作技巧”，主要体现在两个方面：一方面，在操作策略上需要根据资金性质灵活确定。“满仓出击”时涉及的资金大体可分为三类：对于高抛某一股票后腾出来的资金，原则上要原数接回原卖出的股票，只要以比卖出价低的价格买入，且做到品种不换、数量不变；对于一直想买某一股票但因多种原因始终未买而暂留的存量资金，原则上要利用此资金买入此股票，且要预先设好目标价，并力争以比目标价低的价格及时买入；对于新筹集的增量资金，则应在原买入股票的基础上对原买品种进行“补操作”，越跌越买。

另一方面，在委托方式方面需要根据交易习惯合理确定。核心在于熟练运用其中的“三个价格”：先是“目标价”，即“满仓出击”时对波段操作的对象事先设立的买卖价格。“目标价”设立后一般不马上委托，而是视大盘和个股的运行情况伺机而动；其次是“调整价”，当“目标价”确定后，待买股票经过一段时间的下跌，再对波段操作的对象及买卖价格作出一定调整后确定的价格。“调整价”一般比“目标价”要低，因此买入后获利的概率也更大；最后是“委托价”，当相关股票的市场价低于“调整价”时，投资者正式委托下单时确定的价格。上述委托方式的具体运用，需根据投资者的交易习惯和当时的市场状况综合而定。