硅谷子：如何在新常态行情下获利？
　　上周大盘大幅飙升，以券商为首的金融、以石油为首的煤炭有色等权重轮番发力，沪指轻松突破一个个阻力关口站上了2900点，并不断刷新历史天量直接挑战3000点，但是行情大幅振荡和个股分化随之而来，印证了我们上期在《新常态下的投资思路》分析的“行情进入主升段特征明显，但即便如此非主流个股远远落后大盘的很普遍，盘中大幅震荡强势洗盘的现象也很常见，如何在这种新高新天量大振荡的行情新常态下选择投资标的”成为了投资者心中难以抹去的一道难题，满仓踏空甚至满仓套牢在当下的新常态牛市行情中相当突出。不过，如果按照我们上期分析的投资思路，跟上大盘节奏甚至获得超额收益是很容易的，如“低估值蓝筹轮动领涨机会”提到的中石油、华泰证券（行情，问诊）等，“杠杆基金的套利机会”提到的证券B、非银行B及其母基金套利运用等等，短线收益超过20％甚至达到40-50％，只不过在二八行情分化的背景下，原有的主题投资或事件驱动题材个股炒作变得扑朔迷离、机会转瞬即逝，如上期我们提过的行业主题分级基金、互联网金融（辉丰股份（行情，问诊））、金融软件（同花顺（行情，问诊））还有交易性机会不多但相当暴利的重组并购、新股次新股群体。为此，这期我们将延续上述分析思路，重点研判在目前行情剧烈分化的背景下，以及近期蓝筹轮动、大象起舞（整个券商板块连续涨停、中石油两连板）的市况下，如何根据个股炒作趋势及时调整投资策略及操作法，从而获得跑赢大盘的超额收益呢？下面抛砖引玉作简单分析：

一、行情处于哪个阶段？如果经历过多次牛熊市交替的投资者，一定会记得前几次大牛市或阶段性牛市行情来临时，大家的感觉都是从最初抱着怀疑、犹豫、再到相信、执着、坚定持有、最后进入疯狂、不能自拔，资金也从试探投入、少量跟进、加大投入、不断加码甚至融资透支、跟风博傻直至行情不可持续为止或者高位套牢而进入下一个牛熊循环，管理层也会在各个阶段扮演着鼓励入市、肯定支持、适当提醒、加大供给调控、反复警示风险、政策打压等直至市场泡沫被刺穿的角色，那么对照现在的行情，市场处于什么阶段呢？
　　首先可以明确的是目前仍处于政策扶持阶段，稍微提醒下市场风险现象或会出现，如果站在未来推动注册制改革以及为经济复苏铺路、实现中国梦的政策制高点来看，如今才是雄关漫道真如铁、而今迈步从头越，未来改革政策红利将厚积薄发，如筹划亚投行和金砖国家开发银行、建新丝绸之路和欧亚大陆桥、推中国版马歇尔计划、加大重点项目投资等，还有社保条例修改、险资放开、鼓励理财资金直投、沪港通推动人民币资本项目放开、以及信贷证券化和利率市场化等改革预期下将驱使海内外各路资金进入资本市场，未来资本市场走牛是不可逆转的。其次对于市场情绪、机构入市和散户开户情况而言，现在只是机构抢筹建仓争夺话语权的初级阶段，部分市场感觉敏锐和猛然觉醒的散户已经迅速行动，这体现在近一周新增开户数和融资量暴增且成交过万亿连续刷新历史甚而创下世界纪录上面（其实只能说是接近海外市场水平，美纽约证交所和纳斯达克2013年日均成交超过1300亿和500亿美元即人民币1.1万亿元），可见我们背后潜藏的资本力量和被激发的市场能量之雄厚（有望赶超欧美并复制其近几年牛市刺激经济复苏模型）。
　　具体到技术走势而言，10月底和11月中启动前分别创下的低点和地量（2279.34点和1133亿元、2437.48点和1508亿元）是本波行情主升浪开始的标志，前者是对近三年形成的复合头肩底形态（2478-2444-1849-1974-2391）颈线的初次突破、后者是突破后的回踩，仅以此形态量度升幅约600点计算，目标指向3049点上方，这也与2500-3000点之间并未堆积太多套牢筹码阻力较小有关，接下来3067-3186-3361-3478等历史高点和密集成交区等能否突破，取决于第一波行情主升段所能到达的最大幅度，并决定了来年第三波主升浪的可想象空间到底有多大，我们可拭目以待。
　　二、如何在新常态行情下获利？上期我们分析了在新高、新天量、大振荡的行情新常态下投资标的选择思路，这一期因篇幅所限，我们重点探讨最后一个杠杆基金套利方法，其余投资思路以后再分析。对于杠杆基金操作，我们应自上而下选择，首选当前市场主流热点主题行业基金，如近几期我们反复提及的证券B、非银行B、银河进取、800有色B等，随着券商、保险乃至银行等金融和煤炭石油等权重股的大象集体起舞，其基金净值必然水涨船高，杠杆较高的分级基金自然获得市场给予更高的溢价预期；其次选择一些近期净值上折或新上市的杠杆基金如上周我们提示的因上折而具有除权效应的证券B、非银行B还有新上市的券商B、国防B等，在其初始净值附近低位申购母基金，通过配对转换或基金分拆获得高溢价的B类份额分级基金（A类份额须折价套现，但B类份额收益较高）从而套利；最后根据市场热点和蓝筹轮动节奏，适当调仓不同基金品种，如军工、环保、新兴产业等板块活跃时可及时换入军工B、国防B、SW军工B、环保B、互联网B等等。当然由于杠杆放大收益同时也放大亏损的特点，一旦杠杆基金所对应的行业板块个股进入回调，其跌幅也是较大甚至会跌停，导致追涨风险和套利难度增加。
　　此时仍可按照上期我们分析思路处理，即“投资机会还要结合市场所处阶段灵活处理，如若大盘攻至下一阻力位出现震荡时，盯住龙头品种以判段股指上涨趋势和对应蓝筹轮动板块能否延续至为关键”，在保持中长期看多的基础上，对即将到来的高位振荡、短线回调，积极应对并调整自己的操作思路跟上市场主流和主力节奏。