如何应对创业板大跌？午后大盘走势分析

　　昨夜美股收高，道指上涨0.15%，纳指上涨0.83%，标普上涨0.27%。纽约原油期货下跌2.56美元，跌幅为4.83%，收于每桶50.42美元；纽约黄金期货下跌7.5美元，跌幅为0.6%，收于每盎司1203.1美元。

　　李克强主持召开国务院常务会议，决定在全国范围清理规范涉企收费、下调燃煤发电上网电价和工商业用电价格、依法适当降低铁矿石资源税征收比例，支持实体经济发展。

　　广发等多家券商发布一季度财报，净利润大爆发，同比涨幅均在200%以上，西部证券甚至达到500%。在3月靓丽业绩的带动下，券商再次迎来新一波上涨。早盘，东兴证券涨停，锦龙股份、国信证券盘中涨停。

　　今日上证综指开盘4006.13点，高开11.32点，股指高开回落，创业板大跌4%，截至10：30，沪指报3925.44点，下跌69.61点，跌幅1.72%，成交3584.14亿；深成指报13577.64点，下跌265.09点，跌幅1.88%，成交3051.49亿。

　　盘面上，两市跌多涨少，证券、保险、银行、铁矿石等板块飘红，网络彩票、猪肉、大数据、计算机应用等板块下跌。珠江实业、金安国纪、中国南车、中粮屯河、荣安地产、暴风科技、江苏三友、蓝鼎控股、中国北车、联建光电、欧浦钢网、金一文化、松德股份、国祯环保、游族网络、东兴证券、赣能股份、西安饮食等27只股票涨停，圣莱达、同达创业、朗玛信息、同大股份等20多家股票跌停。

　　市场人士分析，早盘两市高开，沪指高开回落，失守4000点，创业板大跌4%，从技术面来看，大盘近期持续沿着5日均线运行，有加速上行的态势，但考虑到4000点整数关口承压较大，且前期缺口尚未回补，后期大盘或将震荡调整。创业板指回补前期缺口，再加上穿头破脚大阴线，杀跌力度极大，KDJ、RSI死叉形成，跌破10日均线将确立调整。

　　如何应对创业板大跌？

　　前期大家疯狂赚钱，非常的高兴，那是因为题材股赚钱效应非常明显，可以说买什么，什么涨。特别是高送转，个股真是强者恒强，如601010 文峰股份连续5个板短期内获利60%，601700 风范股份三天大涨28%，002337 赛象科技两天两涨停，趋势仍然漂亮，仍有冲高的机会，另外的还有002559亚威股份等等；当然还有前期的群兴玩具、中天城投、宜安科技、永贵电器、四方达等我就不想多提了，不过这些股均为长期支持我们的投资者带了大量的机会和财富。当然有多少人能够果断跟进，那我就不得而知了，与其看着郁闷，还不如果断跟进低位潜伏，是不是偏要等涨高了，才想起老金的观点是正确的呢？

　　目前创业板大跌，题材个股出现分化，高位个股风险就随时会来临，这个时候高位个股就要注意风险的回避了，如300321同大股份，在预期落空后直接跌停。因此，我们在得意的时候不要忘形了，要意识风险就在身边，我们前面观点分析：“在股市上，钱只不过是一个数字，随时说没了就没了，因为风险或将随时就在身边，只不过你没有发现而已。”因此，我们应该提前就要开始做好积极的应对策略，确保万无一失，即便风险真正真来临时，我们也不会措手不及。当然，老金能够意识这点，当然就能帮助大家在保住前期成果，甚至还将尽量让大家增值，关键看大家对老金的认可度有多深的问题了。

　　若要投资好，你就请选择好，老金特别喜欢挖掘龙头大哥做提前的潜伏，前期已经涨高了的就让他随风飘去吧。接下来，在创业板重挫过后，我们应该如何理性的操作，我们要坚决回避预期落空、业绩暗淡和资金放量出跳的高位个股，因为前面大涨聚集了大量获利盘，一旦风险释放短期内跌个百分之二三十非常正常，如同大股份跌停，后续还将下跌，如果你手中的个股是这样的，那要坚决回避，否则将竹蓝子打水一场空，悔之晚矣！

　　当然，并不是说创业板大幅度调整了，市场就没机会了，就此空仓，那就特错大错了，这样的急跌，那说明是短期的，聪明的人都知道，这个时候主力会悄然调仓换股，高位抛出，逢低布局政策利好和业绩支撑双轮驱动相对较低个股，或滞涨个股，如002058 威尔泰、600234 山水文化、002240威华股份等等，这类股反而可在股指跳水中大胆加码；同时一些有良好业绩支持或者势于稳定护盘的个股在急跌过后往往是反弹先锋，600234 山水文化、002001新和成等等。另外还可以关注券商、保险、房地产、国企改革等的机会。因此，下跌不可怕，害怕的是跌下来你不知道如何应对，就我个人认为，站在主力这边，下跌往往是布局新一批低位个股的良机，也只有下跌了我们才能获得更多的廉价筹码，虽然新股申购会影响市场，但对于主力来势说，主动买套也是获取廉价筹码有效方法。

　　一味的追求一夜爆富也是不现实的，不管在如何时候，财富都是靠时间积累的，不要以为低位个股在没有启动前那垃圾股，或者说一文不值，但这类股往往在行情回落的时候将出现大幅表现，因为这类股涨幅低，股价不高，如果他是具备政策利好和业绩支撑双轮驱动的，往往是主力最想要操作的

　　多空交织如麻 股指步入高位震荡季

　　昨日两市大幅震荡，两市成交1.5万亿元再破纪录。目前两市已经形成资金面承压和政策面托底的双重格局之下，由于多空因素较为实力相当，有望引领股指进入“高位震荡季”。

　　而昨日的表现或使两市开启巨幅震荡行情的序幕。目前两市的主要压力来自于新股申购导致的资金面紧张。4月将有30只新股将自下周一起正式启动申购，环比上月，本批新股供给量多了6 家，但是总体募集资金比上轮少了60 亿元。从发行节奏看，4月14日单日申购的家数做多，冻结资金也最多，4月16日资金面压力最大，下周五新股冻结资金将迎大面积解冻。这对风险承受能力有限的投资者来说，仍是不错的投资品种，预计本次新股冻结资金或再创IPO重启以来的新高。

　　但今日消息面再有利好现身。根据媒体报道国务院总理李克强4月8日主持召开国务院常务会议，决定在全国范围清理规范涉企收费、下调燃煤发电上网电价和工商业用电价格、依法适当降低铁矿石资源税征收比例，多措并举减轻企业负担，支持实体经济发展。会议认为，按照《政府工作报告》部署，进一步实行结构性减税和普遍性降费，是坚持定向调控稳增长、调结构，精准发力促创新、扩就业的重要举措，可以更加充分发挥积极财政政策作用，进一步激发市场活力，聚焦经济运行中的新情况和企业面临的突出问题，大力清障减负，推动大众创业、万众创新持续蓬勃发展，增强经济发展动力。多措并举减轻企业负担支持实体经济发展，将继续为两市走牛提供支撑。 　　

整体而言，两市股指就在资金面相对紧张和政策面利好不断的“跷跷板”间徘徊，这导致两市股指容易出现高位大幅震荡的走势。从昨日盘面来看，当前大盘上涨的势头仍然坚定，虽然短期内盘中仍有震荡休整，但是上方的阻力已全面突破，盘中仍和的回调都将为后市进一步的上攻积蓄充足的动能，在牛市中顺势而为才是上策。

　　在指数继续向好仍是大势所趋的背景下，值得提醒的是，近期市场风格正在悄然发生转化。投资者可以重点关注蓝筹方面的投资机会。通常而言，大金融以及大基建是绝对的核心，金融股关注的还是证券，而大基建重点关注“中”字头个股。此外，周期类中的优良品种和那些符合高成长性的个股仍然有望持续上涨。投资者仍然可以逢低布局。（ 。中.证。投.资）

　　天量助攻整数关口 二三线蓝筹股是后市“风口”

　　分析人士指出，昨日大盘一度突破4000点，考虑到4000点整数关口承压较大，且前期缺口尚未回补，后期大盘或将震荡调整，重点关注量能配合

　　三因素致创业板指回落

　　主持人：昨日，沪指震荡冲高，盘中一度冲破4000点整数关口，全日成交额大增，创出8391.6亿元的历史天量，与此相反，创业板指则快速回落，全日跌幅达2.68%。截至收盘，上证指数收于3994.81点，涨幅为0.84%，深证成指收于13841.72点，涨幅为0.53%，两市成交额合计15543.9亿元。请问，沪指昨日盘中突破4000点的动力是什么？创业板指下跌的原因何在？

　　以下几点或是创业板指大跌原因：1。在经过一波快速上涨5连阳之后，创业板累积了非常多的获利盘，而昨日获利盘选择在大盘达到4000点左右的关键点位出逃，一方面是获利丰厚，另一方面是担心大盘调整，故在此位置出逃理所当然。2。新一批新股即将发行，而打新从来都是市场最为吃香的香饽饽。主板冲过4000点之后算是完成任务，短期内或将调整，而创业板指这一跌跟3月26日惊人的相似，为迎接不去打新的存量资金做好充分的抄底机会，故创业板的调整或将是下一个起点。3。技术面方面，仔细观察创业板走势可以发现，创业板调整之后的快速拉升过程日K线阳线实体越涨越小，说明创业板上涨动力在不断的减弱，技术面的调整不可避免，昨日迎来大幅下跌调整亦属正常。

　　天信投资：A股上涨的基本面影响因素有两方面。第一，近日，新华社、人民日报连续发文力挺牛市，新华社称今年经济运行面临较大压力，尤需股票市场提供有力支持，维护股市稳定运行十分关键。人民日报称，震荡不改慢牛趋势，短期有望冲击4000点，认为股市不惧经济下行压力已经处于牛市之中，并且含金量在提高。业内分析，当前，监管层应积极推进市场化改革，同时加大监管力度，引入相对稳定的长期资本，夯实股市基础，呵护市场信心。第二，4月8日，沪港通港股市场火爆，资金加速南下。

　　大盘或将震荡调整

　　主持人：周三，沪深两市早盘双双高开，盘中大幅震荡，沪指一度冲击4000点未果，随后大盘回落，沪指一度跌1.5%；午后金融股集体爆发，带领大盘再度走高，沪指最高上探至4000.22点，量能创出历史新高。请问，从技术面的角度来看，后市将如何演绎？

　　源达投顾：从技术面来看，大盘近期持续沿着5日均线运行，本周市场有加速上行的态势，午后在大金融板块的有效支撑下一度突破4000点，考虑到4000点整数关口承压较大，且前期缺口尚未回补，后期大盘或将震荡调整，重点关注量能配合。创业板指回补前期缺口，再加上穿头破脚大阴线，杀跌力度极大，结束前期5连阳，盘中回踩5日均线，KDJ、RSI死叉形成，投资者需逢高减磅，密切关注5日均线的最终得失。

　　昨日沪深两市早盘小幅高开，盘中突破4000点之后回落，整体呈现震荡上扬格局。回顾历史上A股站上4000点的表现可以发现，2007年5月份，A股在大牛市的行情下站上了4000点整数关口，但随后则迎来了一波近3个月的调整周期。2007年2月份在3000点左右大盘亦进行了一波短时间的调整。而比较从去年开始的本轮牛市在3000点左右也展开了一波调整，随后才向上攻击4000点，参照历史规律，4000点以上或将出现调整，周期将以月为计算单位。故4000点以上仍然将小心提防危险。而周二大涨留下的跳空缺口必然会补上，补缺则是为了大盘后市的健康上涨。

　　二三线蓝筹股是后市“风口”

　　主持人：从盘面上看，昨日券商、铁路基建、期货、保险等板块表现较好，而此前涨势不俗的染料涂料、柔性电子、PM2.5、教育传媒等板块却大幅杀跌。请问，近期投资者应如何操作？

　　金百临咨询：目前市场热钱正在流向新的方向，那就是两类个股：一是大金融概念股，主要是低估值且面临着一系列政策信息的刺激。二是二、三线蓝筹股，主要是指每股收益在0.5元以上，意味着指数的运行出现了新的特征，上证指数将取代创业板成为市场新的风向标。

　　银河证券：今年以来主要指数估值暴力拉升，估值水平继续上升。以2000年以来截至昨日观察，目前上证指数估值水平距离均值还有提升空间，创业板指估值已经远超均值水平。目前，金融股估值低于历史均值，值得关注。（。证.券。日.报）

　　老股民炒股15年总结的13条戒律

　　1、只买上升轨道的股票，不买下降轨道的股票，如果股票一直在上升轨道，就永远持有，永远不要卖！

　　2、在上升轨的下沿买进股票，然后持有，到上升轨发生明显的变化，卖出。

　　3、局面复杂看不清的股票，千万不要进去，柿子捡软的捏，炒股也一样。

　　4、不要把所有的钱一次性买进同一只股票，即便你非常看好它，而且事后证明你是对的，也不要一次性买进。总有可能买得更低，或者有更好的机会买进。

　　5、如果误买了下降通道的股票，赶紧卖出，避免损失扩大。

　　6、如果没有损失，也赶紧退出观望。

　　7、不是上升通道的股票，根本不要看。管它将来怎么样，不要陪主力去建仓。没时间陪他们耗着。

　　8、赢钱时加仓，输钱时减码，如果你不想死的快而想赚得块，这是唯一的方法。

　　9、不要相信业绩，那只代表过去，不代表将来。

　　10、炒股是炒将来，不是过去。

　　11、不要幻想老是去做短线，每天进进出出。频繁进出，可能给你带来快感，但会让你损失很多的钱，唯一受益的是证券公司，而且你不会有那么高的水准，你也不是庄家。

不要买太多的股票，最好不要超过五只。你没有那么多精力看着她们。如果你想娶五个老婆，即便你身体够好，你也满足不了你的老婆们。韦小宝的故事只发生在小说里。

　　12、股票很便宜了，跌了很多了，不是你买入的理由，永远不是！！！他还可能更加便宜

　　13、股票很贵了，涨了很多了，也不是你拒绝买入或者卖出的理由。他还可能涨得更高。（。顶.点。财.经）

　　三股价值被严重低估满仓抄底

　　骆驼股份（601311）：被低估的汽车后市场O2O龙头

　　机构：国泰君安证券股份有限公司

　　投资要点：

　　事件：公司发布2014年业绩预告，预计EPS同比增长27.4%至0.79元。

　　结论：维持“增持”。业绩在一季度出现了下滑，主要是库存波动影响，而需求没有影响，业绩季度加速向上的拐点完全确立，同时公司转向O2O的战略拐点也同时出现，公司处于新一轮上升周期的起点。公司2014年业绩符合我们的预期和市场预期，但毛利率超出我们的预期。我们维持2014-15年每股收益分别为0.79元、1.02元的预测，维持目标价30元。

　　公司是被市场忽视的汽车后市场O2O龙头。公司在过去5年内实现了业绩连续增长，并且在过去3年业绩复合增长20%以上，市场份额逐年提升，是优质的汽车后市场龙头公司。公司依托线下庞大的销售服务资源，以O2O方式切入蓄电池上门更换服务，2015年进入放量增长阶段，同时向其他上门保养服务延伸的空间巨大。

　　催化剂：后市场OTO放量增长；启停电池放量。

　　风险提示：环保事件发生；铅价大幅波动带来的成本变化影响终端进货动力。

　　外运发展（600270）：低估值、高成长、新逻辑

　　机构：国泰君安证券股份有限公司

　　海淘全程供应链唯一标的，重申“增持”。外运发展是 A股唯一的海淘全程供应链标的，唯一与海关六大跨境电商试点地区全面试点企业，唯一与网易考拉海淘开展跨境物流合作。上调2015/16 年EPS 预测至1.30/1.35元。目前A 股物流公司平均PE 达56 倍（剔除PE100 倍以上个股），外运发展资质最好而PE 仅20 倍。给予2015 年30 倍PE，上调目标价至39 元。

　　全年盈利料将大幅超预期。欧元过去一年贬值21%，将令公司旗下国际快递业务业绩显着超越市场一致预期。欧元汇率不仅提升海外采购的攀升速度，并且有利于降低欧洲网络结算费用的人民币成本。由于汇率影响具有滞后效应，预计全年业绩增速前低后高，中报增幅超过50%。与资产负债表不同，利润表的汇兑贡献的盈利将持续。

　　跨境电商物流龙头企业。从物流环节来看，目前海淘主要有直邮、转运、保税仓等三种主流模式。虽然保税仓模式时效性更佳，但对于众多规格繁杂的消费品而言，直邮无疑是更便捷与安全的海淘物流模式。我们认为经济直邮服务，将是未来海淘市场的重要物流模式，而外运在跨境直邮物流方面是A 股唯一标的。

　　具备超过40 亿元的投资能力。2014 年中报以来可供出售金融资产市值上涨超11 亿元，高流动性资产超40 亿元。公司布局的欧美日等海外仓年内开业，我们预计未来两年公司将积极稳妥地探索资金运用途径。

　　风险方面，公司治理与执行能力是投资者关注重点，需要通过国企改革提升治理。海关对灰色清关的打击力度，影响阳光海淘的发展进度。

　　中南建设（000961）：低估值成长龙头，探索机器人转型

　　机构：中银国际证券有限责任公司

　　在地产行业由卖方市场逐步过渡到买方市场的背景下，中南建设从13年下半年开始由主打资源的大盘开发模式逐步转型到主打周转的快周转模式，推动了公司14年在弱市下销售表现领先行业，预期15年公司销售仍将稳中有增，而较高的销售增速也带动了良好预收款锁定表现，260亿预收款已锁定未来2年多的地产预测收入，业绩稳定增长有保证；另一方面，公司正通过多种渠道研究建筑机器人，这即是新业务的转型探索、也是旧业务的转型升级，尤其符合公司住宅产业化的发展方向，并且目前我国机器人销售规模最大、增速最高，为公司未来机器人转型提供广阔的空间；此外，公司目前15年PE9.6倍VS行业平均12.6倍，14年NAV折价23%VS行业平均8%，14年PS0.6倍VS行业平均1倍，处于过度低估状态，具有较大的估值修复空间。鉴于公司14年地产结算项目毛利率较低，我们分别将公司14-16年每股收益预测小幅下调至为1.16、1.45和1.78元，目标价由11.66元上调至17.91元，相当于12.4倍2015年市盈率和2014年净资产平价，重申买入评级。

　　支撑评级的要点

　　新常态下模式转型得当，助推销售、铸就新成长。在地产行业由卖方市场逐步过渡到买方市场的背景下，公司从13年下半年开始由主打资源的大盘开发模式逐步转型到主打周转的快周转模式，推动了14年实现销售207亿元、同比增长32%、去化率高达60%的弱市下的优异表现，较高的销售增速也带动了良好预收款锁定表现，260亿预收款已锁定未来2年多的地产预测收入，业绩稳定增长有保证。展望15年，在基本面、政策面双底叠加的背景下，我们看好后市成交的逐步回暖，并保守预计公司15年销售为240亿元，同比增长16%，并看好公司在销售复苏过程中的销售弹性，具有一定超预期可能性。

　　我国机器人市场规模最大、增速最快，公司机器人转型空间广阔。

　　根据公司14年5月和10月的公告显示，公司正通过多种渠道研究建筑机器人，这即是新业务的转型探索、也是旧业务的转型升级，尤其符合公司住宅产业化的发展方向。根据IFR统计，09-13年我国机器人装机量复合增速达60%，高于同期全球31%的增速，较全球占比也已由07年6%快速提升至21%，超过了美国和日本，目前中国机器人销售规模最大、增速最高，这也为公司的转型提供广阔的空间。

　　公司前景展望良好，但目前162亿市值却过于低估。目前公司发展战略转型得当、销售前景展望良好、同时未来转型机器人行业空间广阔，但公司估值仍处于过度低估阶段，15年市盈率9.6倍VS。主流房企平均12.6倍，14年NAV折价23%VS。主流房企平均折价8%，14年PS0.8倍VS。同规模房企平均1倍，并且如果剔除建筑业务51亿市值，地产业务市值111亿元对应14年销售207亿元，PS则仅为0.6，多种估值方式显示了公司目前股价仍处于过于低估的阶段。

评级面临的主要风险

　　资产负债率偏高；大盘开发周期较长和供应去化偏慢风险。

　　估值

　　鉴于公司14年地产结算项目毛利率较低，我们分别将公司14-16年每股收益预测小幅下调至为1.16、1.45和1.78元，目标价由11.66元上调至17.91元，相当于12.4倍2015年市盈率和2014年净资产平价，重申买入评级。

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