上半年，a股市场强势上涨，权益类基金业绩大幅提升，在此轮市场下跌前，多只基金今年以来收益率超200%，不计风险的追求收益成为很多投资者的选择。“什么基金涨得多、排名靠前就买什么”成为很多基金投资者的选基策略。然而，就是这些涨得多的基金，在前段时间下跌中回调幅度同样“可观”，这对于那些在6月初追涨买入的投资者，无疑要承受不小的损失。因此，专家提醒投资者在选择基金时，应该注意以下几点。

不应单纯以收益率为标准

因为市场上有许多收益较高的基金，其高收益可能是在承受较高风险情况下取得的。因此，仅根据收益率来评价基金业绩表现并不全面，衡量基金表现必须兼顾收益和风险两个方面。

在投资学原理中，收益率波动就等同于投资者所承受的风险。在投资时，如果想获得更高收益，就必须愿意承担高风险，也必须面对高收益所带来的高波动率。而对于基金投资者来说，往往更倾向关注预期投资收益，对风险的估计则显得不足。如果问一位基金投资者他的某只基金今年以来收益是多少，或对今后预期收益是多少，投资者大概能讲出一些所以然来。但如果问他在过去一段时间基金收益波动有多大，未来要承受多大风险？投资者往往就显得判断不足了。

平衡收益与风险的重要指标

在基金绩效评价时常用的指

标——夏普比率，这是一个可以同时对收益与风险综合考虑的经典指标。40多年前，著名金融学家、诺贝尔经济学奖得主威廉夏普提出了一个理念，把资产超额收益率除以波动率来计算一个比率，从而了解在每一个单位波动率的前提下，每一种资产带来的不同水平收益。这一比率就是夏普比率，即单位风险下的超额收益率。

如果把波动率定义为风险的话，夏普比率想要表达的是在控制风险的前提下，哪一个组合能带来更高收益，如此反映出的则是这个组合是不是真的具有吸引力。通过夏普比率可以更深刻地认识到，风险的价值和风险管理的重要性。这一点对于长期的基金投资者尤为重要，当无法提升基金收益时，不妨尝试降低基金波动性，这有时甚至要比提升基金收益更有价值。假如一位基金投资者，每年可以获得20%的投资收益，在收益水平保持稳定没有任何波动情况下，大概4年可实现收益翻倍。但如果同样是20%的收益率，却要承受20%的市场波动，那么可能8年后收益也难以翻倍。

用夏普比率寻找长期好基金

在当下市场止跌企稳阶段，通过夏普比率寻找适合长期投资的优质基金是值得推广的选基方法。根据济安金信基金评价系统2015年7月22日的测算，股票型基金中，夏普比率较高的值得长期关注的基金有：景顺长城能源基建、富国低碳环保、汇添富价值精选、兴全轻资、华商盛世成长、南方成分精选、诺安中小盘精选、中欧价值、大摩量化配置和嘉实优化红利。

混合型基金中，夏普比率较高的值得长期关注的基金有：南方高端灵活配置混合、宝盈睿丰创新、宝盈新价值、中邮核心优势、广发大盘成长、华商动态、民生加银策略、嘉实成长、华安宝利和诺安灵活配置等。

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